BV Portföy Yönetimi A.Ş. Boğaziçi Ventures İkinci Girişim Sermayesi Yatırım Fon (BV2)

Fon yapısı gereği likit değildir. Ancak fon payını devretmek isteyen yatırımcılar, paylarını kendi belirledikleri fiyattan üçüncü bir yatırımcıya devredebilirler. Bu süreçte fon yönetimi gerekli operasyonel desteği sağlar.

400’den fazla veri noktasının incelendiği, küresel teknoloji raporlarının konsolide edildiği analizlerimize göre Türkiye, EMEA bölgesinde yapay zekâ girişimciliği açısından üst sıralarda yer almaktadır.

• Girişim doğurma & büyütme kapasitesi: İlk 10 içinde, hatta 7. sırada.
• Globale açılabilme kapasitesi: İlk 10 içinde.
• Derin teknoloji (foundational AI) alanı: İlk 15 (Bu alan fon kapsamımızda değildir).

Türkiye’nin güçlü olduğu başlıklar:

• Çok yüksek developer ve tasarımcı yeteneği.
• Uygulama katmanında (Applied-AI) dünya çapında rekabetçi ürünler çıkarabilme kapasitesi.
• Son 18 ayda Türk AI uygulamaları, global toplam indirmelerin neredeyse %50’sine ulaşmıştır.
• Türkiye tek dil–tek kültür yapısıyla hızlı iterasyon, kullanıcı geri bildirimi toplama ve ürün doğrulama süreçlerinde Kore’ye benzer bir avantaja sahiptir.
• Ülke, finansal altyapı (pre-paid kart, wallet, dijital ödemeler) ve kullanıcı davranışları açısından yüksek derecede dijital-native bir pazardır.
• Coğrafi konum ve saat dilimi avantajı sayesinde globalization süreçlerinde operasyon, müşteri desteği ve pazarlama açısından benzersiz bir esneklik sunar.

• Co-investment hakkı, yalnızca Danışma Komitesi (Advisory Committee) üyelerine tanımlanmıştır.
• Danışma Komitesi üyeleri, fonun tüm dealflow’una erişim sağlayabilir.
• Follow-on yatırımlar, öncelikli olarak Danışma Komitesi üyeleriyle, ardından tüm yatırımcılarla paylaşılır.

Yatırımcılar, fon performansı, portföy şirketleri ve değerlemeler dahil olmak üzere talep ettikleri tüm verilere erişebilirler. Veri paylaşımında tam şeffaflık esastır.

• Her 3 ayda bir, fonun genel performansı ve portföy şirketlerinde yaşanan gelişmeleri içeren detaylı performans raporu paylaşılır.
• Yılda 1 kez gerçekleştirilen LP Meeting ile yatırımcılarla yüz yüze bir araya gelinir ve fon stratejisi, portföy ilerlemesi ve piyasa değerlendirmeleri aktarılır.

Taahhüt ve Sermaye Çağrısı Nedir?

• Taahhüt Edilen Sermaye: Yatırımcının fona yatırmayı kabul ettiği toplam tutardır; bu tutar fonun başında nakit olarak değil, sözleşmeyle garanti altına alınır.
• Sermaye Çağrısı (Capital Call): Fon yönetiminin, yatırım stratejisi doğrultusunda taahhüt edilen sermayenin bir kısmını yatırımcıdan belirli dönemlerde nakit olarak talep etmesidir.

BV Growth II Sermaye Yapısı

Fon kapsamında taahhüt edilen sermaye, yatırım dönemine paralel olarak 6 yıla yayılan kademeli bir yapıyla çağrılmaktadır; bu sayede yatırımcılar için öngörülebilir bir nakit akışı yönetimi sağlanır.

• İlk 4 Yıl: Her yıl taahhüdün %20'si,
• Son 2 Yıl: Her yıl taahhüdün %10'u,

oranında çağrı yapılarak portföye yılda ortalama 5–6 yeni girişim eklenmesi, 5 ve 6. yıllarda ise %10’luk dilimlerle mevcut şirketlere yapılacak takip yatırımlarına (follow-on) odaklanılması planlanmaktadır. Bu yapı, sermayenin portföy inşa hızına göre verimli kullanılmasını sağlar.

• Fonun hedef büyüklüğü minimum 50M USD’dir.
• Çalışılmış senaryolar doğrultusunda hard cap 100M USD olarak belirlenmiştir.

USD bazında:

• Ortalama senaryoda: Yıllık ~%35 IRR → yaklaşık 4.5x MOIC
• İyi senaryoda: Yıllık %50+ IRR → 10x+ MOIC

Fon, uygulama katmanındaki AI girişimlerinin hızla ölçeklenebilmesi nedeniyle yüksek çarpan potansiyeli taşımaktadır.