GSYF Yatırımı ile Stratejik Vergi Planlaması

Bir süredir, özellikle karlı kurumlar tarafından bilinip uygulandığı üzere, girişimciliğin desteklenmesi ve teşvik edilmesi maksadıyla, Girişim Sermayesi Yatırım Fonları’na (GSYF) kurumlar tarafından yapılan yatırımlar vergi indirimi konusu olmaktadır.

Bir süredir, özellikle karlı kurumlar tarafından bilinip uygulandığı üzere, girişimciliğin desteklenmesi ve teşvik edilmesi maksadıyla, Girişim Sermayesi Yatırım Fonları’na (GSYF) kurumlar tarafından yapılan yatırımlar vergi indirimi konusu olmaktadır. Yeni bir yıla başladığımız ve finansal tabloların netleştirilmeye çalışıldığı bugünlerde, konuyu yeniden hatırlatmak ve kısaca özetlemek istedik. 

Kurumlar açısından bu uygulamanın; vergisel bir avantaj sağlarken, doğru bir fon seçiminin, hem geleceğin teknolojilerine hem de yüksek finansal getiri fırsatı sunan bir enstrümana yatırım fırsatı demek olduğunu da özellikle vurgulamak gerekir.

GSYF Vergi İndirimi Kimler İçin ve Nasıl Uygulanır?

Vergi Usul Kanunu’nun (VUK) 325/A maddesi kapsamında düzenlenen girişim sermayesi fonu uygulaması, kurumlar vergisi mükelleflerine önemli bir vergi planlama aracı sunmaktadır.

İlgili madde uyarınca; Sermaye Piyasası Kurulu’nun düzenleme ve denetimine tabi olarak Türkiye’de kurulmuş veya kurulacak girişim sermayesi yatırım ortaklıklarına sermaye konulması ya da  GSYF paylarının satın alınması amacıyla, ilgili dönem kazancından veya beyan edilen gelirden girişim sermayesi fonu ayrılabilmektedir.

Aynı düzenleme kapsamında vergi indiriminden yararlanılabilmesi için iki temel sınırlama bulunmaktadır:

• Ayrılacak fon tutarı, kazancın veya beyan edilen gelirin %10’unu aşamaz,
• Ayrılan fonun toplamı, özsermayenin %20’sini geçemez.

Vergi avantajından yararlanılabilmesi için bu iki şartın eş zamanlı olarak sağlanması gerekmektedir.

Bu kapsamda, mükelleflerin 2026 yılında yaptıkları veya yapacakları GSYF yatırımları, 2025 yılı kurumlar vergisi matrahından indirim konusu yapılabilecektir.

Konuyu bir örnekle açıklayalım:

Yatırım Sınırlarının Tespiti

Yukarıdaki hesaplamaya göre 50.000.000 TL kazanç elde eden bir mükellef açısından, kazanç üzerinden hesaplanan %10’luk sınır 5.000.000 TL, öz sermaye üzerinden hesaplanan %20’lik sınır ise 20.000.000 TL’dir. Daha düşük olan kazanç sınırı geçerli olduğundan, mükellef en fazla 5.000.000 TL tutarında GSYF yatırımı yaparak vergi indiriminden yararlanabilecektir.

Bu yatırım tutarı, 2026 yılında yapılması halinde, 2025 yılı kurumlar vergisi matrahından indirilebilecektir.

İndirim Tutarı Nasıl Hesaplanır?

Kurumlar vergisine esas matrah ile ilgili formülasyon aşağıdaki gibidir. 

• Ticari bilanço kârı (zararı)
• Kanunen kabul edilmeyen giderler
• Geçmiş yıl zararları
• Tüm indirim ve istisnalar

GSYF yatırımı ile elde edilecek vergi indirimi aşağıda net şekilde görülmektedir.

GSYF İndirimi Uygulanmadan Önce

GSYF indirimi uygulanmadan önce şirketin ticari kârı 60.000.000 TL’dir.
Bu tutara kanunen kabul edilmeyen giderler olarak 2.500.000 TL ilave edilmiştir.

Ardından, 7.500.000 TL tutarındaki geçmiş yıl zararı ile 5.000.000 TL tutarındaki serbest bölge kazancı istisnasımatrahtan indirilmiştir.

Bu düzeltmeler sonucunda şirketin kurumlar vergisi matrahı 50.000.000 TL olarak hesaplanmıştır.

GSYF İndirimi Uygulandıktan Sonra

Bu durumda mükellef, 2025 yılına ait kurumlar vergisini,  2026 yılında yapacağı  GSYF yatırımı sayesinde, 50.000.000 TL yerine 45.000.000 TL üzerinden ödemiş olacaktır.

Dikkat Edilmesi Gereken Konular

• Ayrılan girişim sermayesi fonu, ilgili dönem kazancından ayrılarak pasifte özel bir fon hesabında izlenmelidir.
• Fon hesabına alma işlemi, hesap döneminin bitimini izleyen dönemin başından itibaren kurumlar vergisi beyannamesinin verildiği tarihe kadar yapılmalıdır.
• Ayrılan fon tutarı, ayrıldığı yılın sonuna kadar girişim sermayesi yatırım fonlarına yönlendirilmelidir. 
• Yatırımın yapılmaması halinde, indirim konusu yapılan tutar üzerinden hesaplanan vergi gecikme faiziyle birlikte tahsil edileceği unutulmamalıdır.
• Her yıl ayrılan fon tutarları ayrı ayrı değerlendirilir; önceki yıllara ait fonlar için yeniden indirim uygulanamaz.
• Toplam fon tutarı hiçbir durumda özsermayenin %20’sini aşmamalıdır.

Vergi İndirimi Kapsamında Boğaziçi Ventures GSYF Seçenekleri

Kurumlar vergisi planlaması amaçlı GSYF yatırımı; yalnızca mevzuata uyum sağlayan bir araç değil, aynı zamanda şirketlerin nakit akışını optimize ederken, büyüme potansiyeli yüksek alanlara sermaye yönlendirmesine imkân tanıyan stratejik bir yatırım enstrümanı olarak değerlendirilmelidir.

BV Portföy ve Boğaziçi Ventures çatısı altında sunulan GSYF’ler, farklı risk profili, vade beklentisi ve bilanço yapısına sahip kurumlar için esnek ve ölçeklenebilir seçenekler sunmaktadır. 

Aşağıda, vergi planlaması perspektifiyle öne çıkan GSYF seçeneklerimizi özetlenmektedir:

BV Growth II GSYF (BV2)

Vergi planlamasını, geleceğin en önemli teknolojisi olan Yapay Zeka’ya uzun vadeli bir yatırımla birleştirmek isteyen, vizyoner kurumlar için uygundur.

• Uygulama seviyesinde yapay zekâ çözümleri geliştiren girişimlere odaklanır.
• Türkiye ve seçili yurtdışı pazarlarda yüksek ölçeklenme potansiyeli hedeflenir.
• Erken aşamada pozisyon alarak yüksek çarpanlı çıkışlar amaçlanmaktadır.
• Taahhütlü ve katılım esaslı yapısı ile bu yönde yatırım tercihi olan kurumlar için sn derece uygun bir seçenektir.
• Haziran 2026’ya kadar girişlerde fiyat avantajı sunmaktadır.

BV Sinerji GSYF (BSG)

Vergi yükünü optimize ederken, avantajlı değerleme ile yapılan İkincil Yatırım stratejisi sayesinde yüksek finansal getiri beklentisi olan kurumlar için sektör agnostik  bir seçenektir.

• İkincil (secondary) ve birlikte yatırım (co-investment) stratejileriyle yapılandırılmıştır.
• Yüksek potansiyelli teknoloji girişimlerine iskontolu değerlemelerle erişim sağlar.
• 2026 itibarıyla yıllık kâr payı dağıtımı hedeflenmektedir.
• Alt yatırım limiti bulunmaması fonu, vergi planlaması için esnek bir araç haline getirir.

 Joygame Pre-IPO GSYF (JOY)

Vergi planlamasını, halka arz odaklı değer artışı stratejisi ile birleştirmek ve orta vadede yüksek çarpanlı finansal getiri hedefleyen kurumlara hitap eder.

• Oyun ve yayıncılık sektöründe güçlü bir geçmişe sahip Joygame’in halka arz sürecine odaklanır. (Ülkemizin Türkiye’de halka arz olacak ilk oyun şirketi)
• Hedeflenen çıkış, doğrudan satışlara kıyasla daha yüksek çarpanlı bir değerleme potansiyeli sunar.
• Vergi avantajı ile birlikte yüksek büyüme odaklı bir yatırım arayan kurumlar için uygundur.
• Fon 2026 Mart ayı sonuna kadar yatırımcı kabul etmektedir.

Liquidity Trading Pre-IPO GSYF (BVS)

Vergi avantajını, güçlü nakit üretimi, öngörülebilir büyüme ve halka arz odaklı değer artışı stratejisi ile birleştirmek ve orta vadede yüksek çarpanlı finansal getiri elde etmek isteyen kurumlara hitap eden bir fondur.

• Ülkemizde high frequecy trading (HFT) ve quantitative trading alanlarında lider teknolojiye ve piyasa liderliğine sahip Liquidity Trading şirketinin halka arzına yönelik bir fondur.
• Gelir üreten altyapı ve yüksek EBITDA marjı sayesinde risk-getiri dengesi güçlüdür.
• Fon yapısında mutlak getiri fonları kullanılarak anapara riski minimize edilmiştir.

GSYF ile Vergi Planlamasında Dikkat Edilmesi Gereken Konular

Kurumlar açısından, devletin vergi planlaması ile ilgili yaptığı düzenlemenin doğru bir fon seçimi ile, hem geleceğin teknolojilerine hem de yüksek finansal getiri fırsatı sunan bir enstrümana yatırım fırsatı olarak değerlendirilmesi gerektiğini belirtmiştik. 

Doğru yapılandırılmış bir GSYF yatırımı, vergi yükünü azaltırken şirketin sermayesini kendi faaliyet alanları için de değer yaratma potansiyeli taşıyan  alanlara yönlendirme imkânı sunar.

GSYF seçimi, yalnızca bir yatırım tercihi değil; aynı zamanda bilanço, nakit akışı ve vergi stratejisinin bir parçasıdır. Bu nedenle:

• Fon yöneticisi şirketin tecrübesi ve geçmiş performansı 
• Fonun yatırım stratejisi ve vadesi,
• Likidite beklentisi,
• Vergisel avantajların doğru kurgulanması,
• SPK denetimi, raporlama ve şeffaflık düzeyi

birlikte değerlendirilmelidir.

Boğaziçi Ventures ve BV Portföy; ülkemizin teknolojiye en fazla yatırım yapan ve sürdürülebilir, kanıtlanmış performanslara imza atmış yapısı olarak, GSYF yatırım modelinin sunduğu yapısal avantajları; ölçülebilir, denetlenebilir ve stratejik bir çerçevede değerlendirmek isteyen kurumlar için en güçlü seçeneklerden biri olarak konumlanmaktadır.

Beyanname dönemi yaklaşırken, kurumlar vergisi planlamanızı, klasik yöntemlerle sınırlamak yerine, Boğaziçi Ventures GSYF seçeneklerinden birine yatırım ile  hem vergi avantajı sağlayan hem de değer yaratan bir pozisyon almayı değerlendirin.

👉 Portföyünüze ve bilanço yapınıza en uygun GSYF stratejisini belirlemek için uzman ekiplerimizle görüşerek vergi planlamanızı bugünden optimize edebilirsiniz. 

Uyarı / Yasal Hatırlatma

Bu içerik genel bilgilendirme amacıyla hazırlanmış olup, herhangi bir şekilde vergi danışmanlığı, mali müşavirlik veya hukuki görüş niteliği taşımamaktadır.

Burada yer alan bilgiler; kişiye, kuruma veya özel duruma özgü değildir. Vergisel uygulamalar; şirketin özel koşulları, mevzuat değişiklikleri ve idarenin güncel yorumları çerçevesinde farklılık gösterebilir.

Bu nedenle, GSYF yatırımı ve vergi planlaması kapsamında herhangi bir karar almadan önce yetkili mali müşaviriniz veya vergi danışmanınızdan profesyonel görüş almanız tavsiye edilir.

Yatırımlarınızı güvenle yönetmenin, portföyünüzü çeşitlendirmenin ve riskleri minimize etmenin en etkili yolu, BV Portföy'ün uzmanlığı ile mümkün.

Daha fazla bilgi için bize her zaman ulaşabilirsiniz; www.bvportfoy.com

Yatırım yapmak için bizimle iletişime geçin: [email protected]